Importanza del Tema

Capire la posizione finanziaria netta è essenziale per valutare la salute economica di un’azienda. Questo indicatore ci aiuta a comprendere come un’azienda gestisce i suoi debiti e le sue disponibilità liquide

Cos’è la Posizione Finanziaria Netta?

Definizione

La posizione finanziaria netta, spesso abbreviata come PFN, è la differenza tra i debiti finanziari totali di un’azienda e le sue disponibilità liquide.

Formula

Possiamo calcolarla facilmente con la seguente formula:

PFN = Debiti finanziari totali – Disponibilità liquide

Componenti Principali

I debiti finanziari includono prestiti bancari, obbligazioni e altri strumenti di debito. Le disponibilità liquide comprendono invece cassa, conti correnti e investimenti a breve termine.

Perché è Importante la PFN?

Valutazione del Rischio

Una PFN positiva indica che l’azienda ha più debiti che liquidità, aumentando il rischio finanziario. Al contrario, una PFN negativa suggerisce che l’azienda ha più liquidità rispetto ai suoi debiti, indicando solidità finanziaria.

Impatto sugli Investitori e Creditori

Investitori e creditori analizzano la PFN per valutare la capacità di un’azienda di ripagare i suoi debiti. È un indicatore chiave per decidere se investire o concedere prestiti.

Come Calcolare la PFN?

Esempio Pratico

Immaginiamo un’azienda con debiti a breve termine di 100.000 euro, debiti a lungo termine di 200.000 euro, cassa e conti correnti di 50.000 euro e investimenti finanziari a breve termine di 30.000 euro.

La PFN sarà:

PFN = (100.000 + 200.000) – (50.000 + 30.000) = 220.000 euro

Interpretazione dell’Esempio

In questo caso, la PFN positiva di 220.000 euro indica che l’azienda ha più debiti che liquidità disponibile.

Analisi della PFN nel Contesto Aziendale

Settore e Confronto con i Competitor

La PFN deve essere valutata anche nel contesto del settore in cui opera l’azienda. Alcuni settori, come quelli capital intensive, possono tollerare una PFN più elevata.”

Trend Storici

Analizzare la PFN nel tempo aiuta a comprendere se l’azienda sta migliorando o peggiorando la sua posizione finanziaria.

Posizione finanziaria netta positiva

Con posizione finanziaria netta positiva si intende il caso in cui il risultato abbia segno + e quindi quando le passività finanziarie sono più alte delle attività finanziarie.

Con una PFN positiva, l’azienda è finanziariamente debitrice, cioè che l’azienda deve restituire più mezzi finanziari rispetto a quelli che ha a disposizione (tra disponibilità liquide e crediti finanziari da incassare).

Una PFN positiva però non significa necessariamente l’ingresso in crisi finanziaria.

Nello svolgimento dell’attività imprenditoriale, una percentuale di indebitamento verso banche e altri enti è molto più che naturale, può essere considerata come fisiologica.

Prima di modificare politiche aziendali o prevedere piani di copertura delle passività finanziarie è importante rapportare la PFN con altri parametri e soprattutto tenere monitorato il risultato nel tempo.

Prima di destare preoccupazione è necessario valutare una serie di condizioni come:

• un aumento del risultato della PFN nel tempo a parità di altre condizioni,
• un valore molto alto del risultato anche rispetto al capitale proprio,
• un valore molto importante anche rispetto all’ebitda.

Posizione finanziaria netta negativa

Allo stesso modo, quando si calcola una posizione finanziaria netta negativa(in cui le attività sono possono coprire totalmente le passività finanziarie) non è necessariamente segno di buona salute dell’azienda.

Se da un lato una posizione finanziaria netta negativa può indicare che l’azienda potrebbe aver generato profitti consistenti e accumulato riserve di cassa nel corso del tempo.

Oppure indicare una gestione finanziaria prudente, una buona gestione del capitale circolante e una politica di controllo delle spese.

Oppure ancora una solida posizione finanziaria può stare a significare che l’azienda ha una maggiore flessibilità per investire in opportunità di crescita, acquisizioni o innovazione.

Dall’altro lato potrebbe voler dire anche che l’azienda ha un eccesso di fondi liquidi fermi che potrebbero essere invece investiti per far prosperare di più il business.

In base al tipo di informazione che vogliamo ricavare, anche una posizione finanziaria netta negativa potrebbe nascondere alcune insidie e alcune opportunità che non si stanno cogliendo.

Proprio per questo motivo gli indici di bilancio non devono essere calcolati e interpretati singolarmente, ma rapportati l’un l’altro e soprattutto monitorati nel tempo.

Solo in questo modo è possibile trarre delle conclusioni interessanti e utili per una migliore definizione degli obiettivi futuri.

Come Migliorare la Posizione Finanziaria Netta

Riduzione del Debito

Un modo per migliorare la PFN è ridurre il debito, ad esempio attraverso il rimborso di prestiti o la rinegoziazione delle condizioni di debito.

Aumento della Liquidità

Aumentare la liquidità, attraverso una migliore gestione del capitale circolante o la vendita di attività non essenziali, può migliorare la PFN

Conclusioni

In sintesi, la posizione finanziaria netta è un indicatore cruciale per valutare la salute finanziaria di un’azienda. Comprenderla e monitorarla è fondamentale per chiunque operi nel mondo della finanza aziendale