Molti imprenditori prendono decisioni importanti basandosi su istinto, esperienza o sensazioni. Ma quando si parla di debito, questo approccio è troppo rischioso.
Esiste una metrica semplice che permette di capire in pochi minuti se un investimento crea valore o lo distrugge: il confronto tra ROIC e costo del debito.
Il ROIC — Return on Invested Capital — misura il rendimento atteso di un investimento.
Il costo del debito rappresenta, semplificando, quanto paghi alla banca per i capitali presi in prestito.
La regola è molto chiara:
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Se ROIC > costo del debito, ogni euro preso in prestito ti rende più ricco.
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Se ROIC < costo del debito, ogni euro preso in prestito ti impoverisce.
Non è filosofia, non è opinione: è aritmetica pura.
Questo principio permette di distinguere immediatamente il debito buono (che crea valore) dal debito cattivo (che lo distrugge).
Eppure, nella maggior parte delle PMI questi calcoli non vengono fatti. Si decide “perché sembra un’opportunità”, oppure “perché c’è un bando”, o ancora “perché serve liquidità”.
Prima di prendere un debito, è essenziale fare un business case serio, proiettare i flussi di cassa, stressare i numeri a 12 mesi e verificare che la leva funzioni a tuo favore.
Basta poco per evitare errori costosi. Serve solo un po’ di cultura finanziaria — e un foglio Excel usato bene.
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